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化工行业未来的发展趋势，全球主流媒体的观点，为什么出奇的一致？ |
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| 更新时间：2025-12-25 来源： |
Fitch Ratings《Global Chemicals Outlook 2026》，2026年全球化工行业发展趋势，大概率还是在周期底部延长。全球性的产能过剩和贸易壁垒，导致市场需求修复困难，2026年压力依旧。
Deloitte《2026 Chemical Industry Outlook》，2026年全球化工的基本趋势，需求偏软和基础化学品产能过剩，导致开工率与利润率不断承压。我国的政策很明确，2026年化工产业的增加值增长至少5%，并扩大高端产品的供给，推动电子化学品、高端聚烯烃等关键产品技术的突破。也就是说2026年我国化工的主线是，供给侧升级和产品高端化突破。
2025年7月欧盟发布了“更强欧盟”的化工产业行动计划，明确其主要方向是竞争力与现代化，重点是结构调整与政策支持。《金融时报》的最新报道认为，欧洲化工的关停与收缩压力，还会继续。高地能源成本、碳成本、需求疲弱、全球产能过剩和来自亚洲的低价产品。
2026年这些还会继续影响，欧洲化工的供给格局和贸易方向。
一、核心判断框架逻辑
2026年化工行业的景气不会是“全面复苏”，只能算是“结构性改善”。Fitch认为，2026年将是全球化工周期的第四年底部，单一领域或地区的需求反弹，无法改变全球局势。而供给出清速度是否能追上新产能的增速，以及贸易摩擦对跨区域货物的流通扰动，才是影响全局的关键。
二、2026年中美欧的发展主线
2026年美国化工弱势增长，结构亮点或在AI的产业需求上。美国化学理事会ACC的最新观点，认为美国化工2025年的表现总体偏弱，化工产品产量增幅有限，行业仍处在慢速恢复阶段，但恢复的速度非常有限。
Deloitte认为美国化工2026年整体仍是偏疲软，甚至认为其化工产量可能小幅收缩。主要原因是基础化学品过剩与终端需求不均衡，将继续压制开工率与利润率。2026年的美国化工，趋势为低速修复和结构分化，AI相关的材料如特种材料、电子化学品、冷却和功能材料等高端材料，发展趋势会更好。欧洲竞争力保卫战，政策支持和产能调整。欧盟委员的行动计划，是通过系列改善措施，增强欧洲化工的竞争力与现代化。2026年的欧洲化工，将围绕保产业链、降成本、促投资与绿色转型路径再评估，这几个主要方向发力。Cefic认为欧洲化工的增长和竞争力，仍远低于危机之前，重要的原因是需求疲弱与能源价格缺乏竞争力。《金融时报》的报道则明确指出，行业承压的主要原因有欧洲产能关停、低需求、全球过剩、亚洲低价产品冲击和高的能源与碳成本，2026年的欧洲化工需要在政策的支持下重塑竞争力。中国稳增长与高端化并进，电子化学品与关键材料突破提速。国内官方的规划信息，明确2026年石化化工产业增加值增长至少5%以上，并且需要不断地扩大高端产品的供给。加快电子化学品、高端聚烯烃等关键产品的技术突破，并培育一批高质量的化工园区和产业集群。Fitch对全球供需的判断，中国仍存在较多的新增产能投放如乙烯、聚烯烃等，这将对全球供需平衡、价格与贸易摩擦形成外溢影响。
2026年的中国化工是两条线并存，一是大宗品承压的全球周期现状，二是高端化、电子材料的结构性机会。
三、全球三大区域，2026年的共性趋势
趋势一：过剩产能仍是行业“第一性约束”产能过剩将使全球化工，在2026年继续处于周期的底部，并会放大企业的信用和融资风险。
趋势二：贸易紧张程度将改变区域流向与定价全球的贸易紧张，严重影响行业需求的短期恢复，欧洲已将低价产品进口视为行业困境的重要外因。趋势三：AI与半导体产业，提供更确定的结构性增量全球化工市场的需求，发展的会越来越不均衡，基础化学产品需求偏弱，短期修复的可能性不大，部分与高科技相关的材料可能更有支撑。
四、对企业和投资者的可操作启示
多样的产品组合和经营策略，能帮助企业早点走出周期。大宗产品应聚焦在开工率优化，现金流的健康，以及成本曲线的防守上。特种材料和电子材料等高端应用领域，则应围绕着客户认证，技术壁垒与产能爬坡的进攻思路制定方案。欧洲的供给出清是否继续，将是全球再平衡的关键变量，如果关停与政策支持能同步作用，或许可能改变局部的边际供给。但是过高的能源价格和碳成本，将会继续引发新的关停，也会迟滞政策的作用。我国的新增产能与高端突破，更会影响全球，大宗品可以通过价格与贸易传导影响全球，高端产品则通过进口替代与全球客户导入创造更多的机会。
原创 能源化工新材料 2025年12月22日 |
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